今年以来，在遭受疫情冲击后，安防行业又面临着芯片缺货涨价等新考验，严重影响着行业的正常发展。不过，即便如此，今年上半年，安防行业伴随疫情防控常态化，被延期的项目陆续竣工，新的需求也得到释放，众多安防企业迎来了业绩大反弹，增速甚至超过疫情前的表现。

　　其中，15家安防设备上市公司的营业收入、净利润均较上年同期实现了整体大幅增长；同时，安防芯片提供商也受益于芯片缺货涨价潮，迎来了业绩大爆发，尤其是净利润，同比增长接近12倍。

　　龙头企业市场占有率仍在扩大

　　集微网统计了15家已上市的安防设备企业，其中包括海康威视、大华股份、交智科技（宇视科技）、苏州科达、锐明技术、同为股份、汉邦高科、蓝色星际、中威电子、ST网力等10家企业以视频监控为主营业务，狄耐克、安居宝为可视对讲企业，捷顺科技主打道闸/门禁及停车场业务，大立科技以红外热成像见长，以及基于旗下豪恩安防报警业务为其优质资产的ST中安的相关数据。

　　整体来看，今年上半年，15家上市公司合计营收561.24亿元，同比增长37.32%；而在2020年上半年，15家公司合计营收为408.72亿元，受疫情影响，同比滑坡2.64%。分析来看，今年上半年，随着疫情恢复，安防市场正常化，使得安防行业的营收随之正常化，带动了行业增长；同时，去年部分延期项目在今年上半年顺利完工，也提升了今年上半年营收额度；另外，上半年安防设备商集体涨价5%-20%，进一步提升了企业的营业额。

　　2021年上半年，15家安防设备上市公司营收表现（单位：亿元）

　　不过，需要注意的是，海康威视和大华股份两家龙头企业，在疫情冲击下业绩不降反升，2019年H1、2020年H1、2021年H1合计营收占15家公司总营收的比重分别为82.73%、83.46%、84.47%。分析可知，安防行业的马太效应仍在进一步加剧。

　　具体来看，今年上半年，营收同比增长超过30%的企业有11家；安居宝仅同比增长1.09%，主要受房地产行业波动影响，为确保汇款，安居宝采取了收紧对房地产行业的销售政策。特别需要指出的是，今年上半年，安居宝所处的华南大本营，恒大集团、宝能集团两大房企纷纷陷入债务危机，给房地产行业的发展带来了重大影响，已使其子公司广东安居宝智能控制系统有限公司处于亏损状态；而福建的狄耐克则以41.4%的同比增速，在营收上超过安居宝。

　　营收为负增长的三家企业分别为大立科技、中威电子和东方网力。大立科技营收同比下滑3.88%，主要是由于疫情防控已进入常态化，其红外测温类产品出货量在经历2020年暴增后出现大幅下滑；不过，非防疫类业务得到大幅增长，填补了防疫类产品留下的空缺。

　　中威电子则严重受到同城的海康威视、大华股份等企业的强势竞争压力，加上上半年部分项目未达到验收标准，导致了营收大幅下滑；不过，受益于产品销售比重增加带来净利润增加以及研发投入减少，上半年亏损幅度同比得到大幅收窄。

　　而东方网力自暴雷以来，企业经营已处于非正常状态，营业收入已连续2年下滑，从2019年H1的3.58亿元降至4500万元。今年上半年其管理团队仍在剧烈变动，同时，其所擅长的软件平台业务，正不断被AI公司、传统安防龙头等企业所蚕食，导致业务流失严重，企业经营何时恢复正轨仍未可知。

　　中小企业盈利能力持续羸弱

　　在盈利方面，分析15家公司近三年上半年净利润表现发现，亏损企业持续增加，已由2019年H1的2家增加到2021年的5家，特别是今年上半年，亏损及净利润同比下降的企业达到了10家，而受疫情影响最严重的2020年H1仅为6家。

　　如果不计算海康威视和大华股份两家龙头企业的净利润，其他13家企业2019年H1、2020年H1、2021年H1合计净利润分别为2.14亿元、1.65亿元、1.83亿元，整体处于下降趋势。特别是锐明技术、捷顺科技、同为股份、狄耐克、安居宝、汉邦高科6家企业，营收增长，但净利润却明显下滑，中小企业增收不增利的情况加剧。

　　整体来看，芯片采购成本、销售费用、研发费用、管理费用仍是重要成本支出，也成为上半年13家中小安防设备商增收难增利的重要原因。特别是汉邦高科，上半年盈利成本高达2亿元，同比增长448.1%，远高于营收的177.9%的增速，盈转亏凸显。而营收大降的东方网力，亏损规模还在不断扩大。

　　值得肯定的是，苏州科达受疫情影响，2020年H1净利润暴跌后，已于今年上半年止住下滑趋势，实现亏损收窄54.2%，中威电子、中安消也实现亏损同比收窄。

　　15家安防设备上市公司净利润分析（单位：亿元）

　　反观海康威视和大华股份两家龙头企业，今年上半年合计净利润为85.3亿元，同比增长41%，在2019年H1、2020年H1、2021年H1，两家企业净利润占15家上市公司总净利润的比重分别为96.23%、97.34%、97.9%，处于不断上升趋势。

　　芯片企业受益于缺货涨价业绩暴增

　　自华为受美国制裁后，海思安防芯片供应量骤减，导致国内视频监控芯片出现供应真空，上半年，海康威视、大华股份等两家龙头企业的库存芯片也已告急，开始加大对外采购量，致使行业替代芯片供应量跟不上市场需求，处理器、存储器及其他零部件价格集体飙涨。

　　2020年原本属于海思的60%~70%市场份额被释放，安防行业掀起更换芯片供应商浪潮，富瀚微、北京君正、国科微、星宸科技、全志科技、振芯科技等芯片企业成为主要受益者。据了解，上半年富瀚微安防芯片市场份额已提升至17%左右，目前在大陆排名第三，实现对海思产品线80%的替代。

　　2021年上半年安防芯片厂商业绩表现（单位：亿元）

　　成长最为迅猛的当属北京君正，营收同比增长5.5倍，净利润同比增长30倍，创下历年最佳业绩表现。振芯科技、富瀚微、全志科技的净利润也实现了翻倍增长。而国科微虽然安防芯片业绩成长表现不错，但占其营收比重仅为3.69%，对整体业绩的拉动不大；不过，即便如此，国科微上半年亏损幅度还是同比下降了56.75%。

　　整体来看，如上6家芯片供应商中，上半年合计营收为43.66亿元，同比增长336.49%；合计净利润为5.75亿元，同比增长1186.09%。其中，北京君正、富瀚微、振芯科技等致力于安防芯片国产替代，紧抓市场换“芯”红利期加速发展的企业，成为上半年安防芯片企业营收、净利润同比大幅增长的拉动主力。

　　此外，北京君正、富瀚微等企业上半年加大安防芯片新品开发力度，下半年将加大市场投放力度，预计届时市场份额仍将会进一步提高，成为后海思时代，安防芯片自主可控的替代主力。